近日，公募基金2023年二季报暴露扫尾，在极致分化的市集行情下，基金司理的调仓操作、范围增减、投资感悟也出现了明显分化。

　　证券时报记者梳剪发现，二季报深处荫藏着四宗“最”。有“最追风”的基金，前十大重仓股沿途更换，挖到6只翻倍的AI（东谈主工智能）主张股；也有“最谨守”的基金司理，在板块回调中仍然大手笔加仓新能源和大浮滥；有“最丰充”的基金，范围增长近130倍，演出了迷你基金的神奇逆袭；也有“最走心”的基金司理，对跟风买入、簇拥申购的投资者发出了良心劝告。

　　最追风：

　　十大重仓股总计转向AI

　　二季度，AI海浪不时席卷A股，成为市集上炙手可热的投资干线。面临这一雄伟风口，不少基金司理成为了“追风筝的东谈主”，在二季度大幅提高了对AI主张股的布局。其中，诺德腾达涯、太平行业优选的调仓幅度尤为凸起。证券时报记者发现，两只基金均对前十大重仓股进行了沿途更换，全面拥抱AI大海浪。

　　以诺德腾达涯为例，该基金二季度将前十大重仓股换了个遍。截止一季度末时，该基金的前十大重仓股隔离为海光信息、金山办公、景嘉微、科大讯飞、拓尔念念、恒生电子、同花顺、彩讯股份、软通能源、寒武纪；而截止二季度末时，该基金的前十大重仓股依然酿成了天孚通讯、中际旭创、新易盛、源杰科技、工业富联、太辰光、长光华芯、盛天网罗、光库科技、联特科技，握股依然从“信创+”切换到“AI+”。

　　值得留意的是，该基金最新的十大重仓股在二季度出现6只翻倍股。其中，涨幅最高的联特科技在二季度大涨接近300%，同期，中际旭创、源杰科技的涨幅均朝上了150%，天孚通讯、光库科技、太辰光的涨幅隔离为107.9%、99.93%、99.31%。这些大牛股为诺德腾达涯孝敬了丰厚的收益，该基金二季度高涨31.44%，上半年举座高涨75.07%，摘得主动职权类基金半年度冠军。

　　与此同期，林开盛处分的太平行业优选也在二季度对重仓股进行沿途洗牌，现在的重仓股有新易盛、源杰科技、德科立、天孚通讯等，和一季报全然不同。林开盛在季报中证明：“咱们发现算力地点尤其是传输端存在较大的投资契机，从而进行了重心布局。”

　　除上述两只基金外，金梓才处分的财通多计策福鑫、刘自立处分的华宝行业精选、周德生处分的国融融盛龙头严选、刘宏毅处分的华润元大信息传媒科技等基金也都在二季度向AI地点进行了大幅度调仓。其中，财通多计策福鑫在二季度将前十大重仓股更换了8只，新进重仓了新易盛、紫天科技等多只AI主张股，金梓才在二季报中示意：“畴昔的调仓频率会加速，以恰当快速变化的产业景况。”

　　最谨守：

　　不时加仓新能源和大浮滥

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　　在市集的另一端、高涨的对立面，仍有一群谨守在新能源、大浮滥等低迷板块的基金司理，在极致分化的行情中仍然胸有成竹、保握定力。

　　举例，以擅长新能源投资出名的陆彬，在二季度再度大幅加仓了新能源。他处分的全市集基金汇丰晋信动态计策在二季度增握了宁德时间、恩捷股份，其中宁德时间被加仓至第一大重仓股，与此同期，该基金还重仓了天王人锂业、赣锋锂业等，新能源仍然是该基金的第一大重仓板块。

他的工笔草虫，不仅有浓墨重彩的大写意，也有细致入微的精细描写，是写意和写实的完美结合，所画之物堪称神来之笔，活灵活现，令人叹为观止，表现出极强的绘画功力。他笔下的鸣禅，惟妙惟肖，栩栩如生，令人叹为观止！

　　陆彬示意，当年几年，新能源行业迎来了高速发延期，多数本钱开支带来产能的快速开释，一方面鼓励了行业浸透率的赶快提高，另一方面也带来了行业竞争容颜变化可能影响盈利水平的担忧。但新能源汽车、光伏、风电出货数据都在握续向好，部分细分身手的需求依然高于年头预期，天然行业的增速相较前几年出现下落，但产业链不同身手龙头竞争容颜的笃定性也相较之前愈加了了。

　　“咱们基于较为中性的假定和估值，对中持久的市集空间和份额进行判断，合计行业优质公司在面前时点的隐含答复率依然较高，投资价值突显。”陆彬指出。

　　雷同礼聘谨守新能源的还有广发基金刘格菘、前海开源基金崔宸龙等。以刘格菘处分的广发双擎升级混杂为例，该基金除了将朔方华创调至第十大重仓股外，握仓结构莫得大幅度鼎新，依然谨守在新能源范围，而况对晶澳科技、天合光能、晶科能源进行了加仓。

　　诺安主题精选基金司理罗春蕾则在季报中示意：“天然本年上半年AI行情精彩纷呈，然而本基金的投资地点恒久谨守在大浮滥与医药赛谈，未尝有变。”从二季报来看，该基金主要加仓了佰仁医疗、爱好意思客、华厦眼科等个股。

　　罗春蕾合计，天然经济复苏的节律与此前预判有互异，然而宏不雅改善、浮滥复苏的大地点并未有错，且这一趋势有望在中好意思周期共同见底之后再次变强。因此，她对大浮滥及医药中持久看好的不雅点并未转变，且依然会在行情低谷时刻束缚寻找优质公司为日后的高涨作念准备。

　　“咱们服气畴昔的胜者一定是束缚高强度参预的企业。尽管这些企业不一定是面前的焦点，但咱们服气动须相应能力沟通持久的发展。尽管这个经过充满艰深与祸殃，咱们仍会坚握咱们的礼聘和格调，也会束缚优化和修订我的握仓组合。”景顺长城环保上风基金司理杨锐文示意。

　　最丰充：

　　迷你基金范围增长超百倍

　　在结构性行情下，基金功绩走势握续分化，明星基金司理拥趸落潮，功绩成为当下基金握有东谈主“用脚投票”的独一标尺。

　　举座来看，本年二季度，主动职权型基金范围缩水，资金借谈指数型基金束缚抄底，功绩企稳的债券型基金再次获取低偏好风险资金深爱。

　　收成于在指数型基金和债券型基金上的前瞻布局和发力，中原基金、永赢基金、祥瑞基金和博时基金二季度非货范围隔离加多456.59亿元、304.39亿元、225.28亿元和216.01亿元。而以职权大厂著称的多家公募基金公司的范围则出现明显缩水。

　　在主动职权基金产物方面，资金流向更为明确，握续流出绩差基金的同期，扎堆涌入绩优基金，35只本年功绩蚀本的百亿级主动职权基金产物范围均出现不同进程缩水，而功绩涨幅排行前20的主动职权基金范围在二季度均结束增长。

　　具体来看，天投合顾数据清晰，上半年收益55.8%的广发电子信息传媒股票，在二季度范围增长了41.02亿元，在通盘主动职权基金中排行第一；紧随后来，景顺长城价值边缘活泼成就混杂、工银立异能源、交银新答复活泼成就混杂、大成睿享混杂和长信利盈混杂等12只主动职权基金也在二季度增长了20亿元以上。

　　若是从范围增幅来看，重仓光通讯的国融融盛龙头严选混杂在二季度演出神奇逆袭，范围从0.07亿元增长至9.72亿元，增幅高达约130倍。从握仓来看，该基金一季度重仓算力半导体，二季度重仓算力中的光通讯，上半年的净值增长55.57%。

　　此外，长信利盈混杂、国联安鑫乾混杂、浦银安盛量化多计策混杂等三只基金也在二季度获取了超20倍的范围增长，最新范围隔离达到26.29亿元、2.66亿元、24.46亿元，脱离迷你基金行列。

　　值得留意的是，在资格白酒、医药、新能源等主题基金的大起大逾期，基金投资者也越来越深爱握有体验较好、功绩较稳的基金产物。因此，在范围结束较多增长的基金中，既有本年功绩高速增长的AI主题基金，也有主打“肃穆”的产物。

　　举例，鲍无可的景顺长城价值边缘活泼成就混杂A自成立以来每年均结束正收益，该基金二季度范围增长31.89亿元，鲍无可名下基金总范围在一季度初次冲破百亿元后，二季度再攀新高，接近200亿元；杨鑫鑫处分的工银立异能源自2019年以来最大回撤不到14%，因为握有体验较好而备受投资者深爱，范围情随事迁。徐彦处分的大成睿享混杂A自2019年底成立以来每年均结束正收益，最大回撤仅13.29%，其最新处分范围初次冲破100亿元。

　　最走心：

　　有东谈主坦承误判有东谈主良心劝告

　　与此同期，每个基金季报暴露季，都是基金司理集聚吐露心声的阶段。在基金季报中，既能看到意气轩昂的言辞，也能感受到基金司理缺憾失意的伤感，既有基金司理对误判市集、完善框架的深入反念念，也有对投资者跟风买入、簇拥申购的良心劝告。

　　比如，上半年冠军诺德腾达涯的二季报里，基金司理周建胜详实阐扬了我方的投资心得“二季度本基金取得了可以的功绩，中枢原因是咱们对行情作念了比较好的前瞻判断，在关键时期实时地从‘信创+’切换到‘AI+’，从而告捷地收拢了市集干线，将咱们对产业的默契变现为投资答复。”

　　从高光时期跌落到如今低谷的张坤，则在二季报中坦言：“最近三年，组合的市值虽有高下波动，但总体并莫得增长。”他反问我方，为什么握仓公司内在价值的增长莫得升沉为市值的增长？主要原因是估值的下移抵消了内在价值的增长，“天然咱们估量到估值会有一定回首，但如斯的幅度是莫得预感到的……比拟三年前市集对商业方法和中枢竞争力的可贵，现在市集在订价中对这些要素的权重镌汰了许多，而是愈加珍惜边缘变化。”

　　银华基金焦巍在二季度减握了我方最爱的白酒和医好意思，然后写下了总结：“二季度的经济数据和市集发扬，证伪了咱们对在疫情扫尾的迂回性顷刻浮滥期可以握续的误判。抛开AI行情和低估值高分成板块抵浮滥标的的虹吸效应，浮滥类中枢金钱的错误体现了市集对此类金钱持久折现率提议的，尚不成证据证伪但如实有合感性的疑问。咱们如实需要从长接洽、从外洋视角接洽咱们的金钱成就倾向和均衡进程问题。”

　　大成基金徐彦的基金处分范围在二季度大涨超50亿元，置身百亿基金司理之列。在二季报中，徐彦对投资者因为短期功绩追涨买入抒发了担忧，“二季度本组合净值有所高涨，但只由少量数个股孝敬，我想教导您，这有些相配。二季度我处分的组合被大幅申购，由衷感谢您的信任和赈济2024年AG龙虎斗，但我想教导您，这雷同相配。”他劝说投资者，“若是您的申购行径代表着一种瞻望，那此次瞻望背后可能无意如您假想的那样是礼貌，反而像生涯中频频发生的那样是空想。”